Le système bancaire

- Pourquoi devrais-je m'en soucier?

Le secteur financier détient la clé de tout changement important que nous devons apporter à l'économie. Les banquiers sont au milieu de la structure de pouvoir du système économique. Ils constituent une grande partie du composant de contrôle du système. Si nous voulons du changement, nous avons besoin d'argent pour alimenter les investissements. Cet argent vient des banques. De plus, si le système bancaire imprime trop d'argent, la plupart d'entre nous seront appauvris, donc c'est important. Avoir des banques centrées sur la communauté peut faire une grande différence dans la réduction des inégalités sociales et la lutte contre le changement climatique.

- Cette conférence comporte 5 parties

Banques et coopératives de crédit

Histoire de la banque

Banque du Canada

Histoire des banques centrales

Outils de banque centrale

- Qu'est-ce que le système bancaire ?

Le système bancaire est un réseau de prêteurs commerciaux et d'institutions gouvernementales qui accordent des prêts au public canadien. La Banque du Canada est la banque du gouvernement et le prêteur de dernier recours du secteur bancaire au Canada. Il produit également des pièces de monnaie et des billets en papier et gère l'offre de monnaie dans l'économie.

Banques et coopératives de crédit

Au Canada, il existe deux types d'institutions financières, les banques et les coopératives de crédit. Une banque est une entreprise à but lucratif qui offre deux services. Premièrement, il offre un refuge pour l'épargne et constitue souvent une incitation à attirer les dépôts. Deuxièmement, il prête de l'argent avec intérêt. La plupart des gens ne veulent pas utiliser leur argent, c'est pourquoi les banques prêtent la plupart des dépôts et conservent une réserve fractionnaire pour les clients qui souhaitent récupérer leurs dépôts. En raison de la nature risquée de prêter l'argent de quelqu'un d'autre, les banques sont strictement réglementées. Au Canada, les grandes banques suivent des règles, une « charte » établie par le gouvernement. Cela permet de réduire le risque de paniques bancaires et de faillites. Pour de nombreuses raisons, le secteur bancaire est plus stable, mais pas aussi compétitif au Canada qu'il peut l'être ailleurs.

Les plus grandes banques au Canada sont la Banque Royale du Canada, la Banque Toronto-Dominion, la Banque CIBC, la Banque Scotia et la Banque de Montréal (BMO). Il existe également des banques régionales telles que la Banque Nationale, dont le siège social est à Montréal, et la Banque Laurentienne, ATB (Alberta), ainsi que la First Nations Investment Bank (Saskatchewan). Un développement plus récent est l'affrètement de marques d'entreprise, telles que la Banque Canadian Tire et President's Choice Financial (appartenant à Loblaw's).

Les coopératives de crédit offrent les mêmes services financiers, tels que l'épargne et le crédit, également appelés «institutions de dépôt non bancaires». Il existe des coopératives de crédit partout au Canada, dont les plus importantes sont la Teachers Credit Union en Ontario, la Vancity credit union en Colombie-Britannique et UNI ou la Caisse populaire acadienne ltée. au Nouveau-Brunswick. Au Québec, la plupart des gens déposent leur argent dans une caisse populaire ou une caisse d'économie qui sont membres du Mouvement Desjardins à but non lucratif.

Différences entre les banques et les coopératives de crédit

Type d'institution financière	Banque	Caisse
Autorité	Charte fédérale	Charte provinciale
Forme juridique	société	Coopérative
Services offerts	Épargne et crédit	Épargne et crédit
Commerce de détail local	Succursale appartenant au siège social	Coopérative de crédit locale
Contrôle local	Non	Oui
Clients	Clients	Membres
Vote du conseil Droits	Actionnaires	Membres
Recherche de profit	Oui	Non
Gains Distribué	Les actionnaires reçoivent des dividendes + Parrainages	Les membres reçoivent des Ristournes / Rabais + Dons communautaires
Inscrit à la Bourse de Toronto	Oui	Non

Un autre type d'institution financière est le prêteur « qui n'accepte pas de dépôts ». Il existe de nombreux exemples de cela, comme Honda Canada Finances Inc. ou General Motors Financial Company, Inc. Ce sont les bras prêteurs des constructeurs automobiles. Ils offriront des prêts automobiles, mais n'offrent pas de comptes de chèques.

Histoire de la banque

Il n'y a pas si longtemps, les gens s'arrêtaient à leur banque pour retirer de l'argent avant d'aller faire leurs courses. Il y a très longtemps, les gens s'arrêtaient à leur refuge pour obtenir des pièces d'or avant d'aller au marché. Selon les historiens, la banque moderne a probablement été créée à Londres, en Angleterre, vers 1640, lorsque des orfèvres (réserves de pièces et de lingots d'or) ont commencé à émettre des billets de reconnaissance de dette. Il existe également des récits de papier-monnaie imprimé en Chine au même moment.

Ce papier financier prouvait que le détenteur était le propriétaire légitime d'une certaine quantité d'or. Ces billets étaient plus pratiques à transporter que l'or, alors les gens ont commencé à les utiliser comme monnaie. La banque moderne a commencé lorsque ces billets ont été émis sous forme de prêts. Les prêts étaient destinés à des personnes qui n'avaient pas d'or. Le prêteur prenait un gros risque parce qu'il prêtait l'or de quelqu'un d'autre.

Banque du Canada

La Banque du Canada a été créée en 1934, au cœur de la Grande Dépression. Il a contribué à stabiliser le secteur bancaire du pays à un moment où 9 000 banques américaines ont fait faillite. Il n'y a pas eu une seule panique bancaire au Canada pendant cette période, cependant, il convient de noter que le secteur s'était auparavant engagé dans une consolidation, où des dizaines de banques ont fusionné, comme la Banque d'Ottawa avec la Banque de Nouvelle-Écosse, la Banque de Toronto avec la Banque Dominion, ou la Banque Impériale avec la Banque de Commerce, ou la Banque du Peuple avec la Banque Nationale. Toutes ces fusions ont contribué à stabiliser le secteur, cependant, ils avaient accumulé pas mal de dettes pour se racheter, de sorte que la création d'une banque centrale a aidé à maintenir les nouveaux géants à flot.

La Banque du Canada est une agence détenue et gérée par le gouvernement fédéral. Cependant, il est indépendant du Parlement. Les économistes n'approuvent pas que les politiciens gèrent la masse monétaire car ces derniers ont tendance à imprimer trop d'argent, ce qui crée de l'inflation et réduit le pouvoir d'achat.

La Banque du Canada supervise et gère une organisation sœur appelée Paiements Canada , l'association des chambres de compensation transactionnelles. Cette institution garantit que les transactions très importantes sont compensées (elles obtiennent l'autorisation de passer d'une banque à une autre) et réglées (l'argent est retiré et se retrouve sur le bon compte). Bon nombre de ces transactions ont lieu entre les 5 grandes banques, mais les membres de l'association comprennent des banques régionales, Desjardins, de grandes coopératives de crédit et d'autres institutions financières telles que des fiducies.

Certaines des transactions sont des prêts au jour le jour, avec ou sans la banque centrale ; lesdits prêts sont assujettis au taux du financement à un jour (taux d'intérêt directeur) de la Banque du Canada.

Les rôles principaux des banques sont

Gérer la politique monétaire :
La politique monétaire du Canada est mise en œuvre par la cible de contrôle de l'inflation et un taux de change flexible avec les autres devises.

Surveiller le système financier :
Le système financier du Canada se compose d'institutions financières, de marchés, comme la Bourse de Toronto, et de systèmes de paiement. La Banque du Canada veille à leur bon fonctionnement quotidien.

Monnaie d'émission :
La Banque du Canada est la seule autorité du pays pour l'émission des billets de banque et est responsable de la conception, de la production et de la distribution des billets de banque du Canada.

Banquier du gouvernement fédéral :
La Banque du Canada fournit des services de gestion financière au gouvernement du Canada, à lui-même et à d'autres clients. La Banque du Canada achètera, détiendra et vendra des obligations fédérales, telles que des bons du Trésor, permettant au gouvernement fédéral d'emprunter de l'argent à la banque centrale.

Superviser les paiements de détail :
La Banque du Canada s'assure que le système de paiement fonctionne bien, afin que les transactions de détail puissent se dérouler sans heurts partout au pays.

Source : Banque du Canada. https://www.banqueducanada.ca/fonctions-essentielles/

Histoire des banques centrales

Les Européens ont inventé la banque centrale moderne. Jetez un œil à la liste ci-dessous. La première banque centrale a été inventée par les Néerlandais, dont les comptoirs commerciaux internationaux (pensez à New Amsterdam/New York City) ont généré une grande activité financière en Hollande.

Banque d'Amsterdam (1609)
Banque de Suède (1664)
Banque d'Angleterre (1694)
Banque de France (1800)
Reichsbank-Allemagne (1876)
Banque du Japon (1882)
Réserve fédérale américaine (1914)
Banque du Canada (1934)
Banque populaire de Chine (1948)

La Banque d'Angleterre a été créée pour financer une guerre. Elle est devenue une véritable banque centrale en 1844, étant le seul imprimeur de billets de banque au Royaume-Uni.

Napoléon a créé la Banque de France comme l'une des nombreuses réformes gouvernementales. Il a également réécrit les lois du pays, connues sous le nom de Code Napoléon , qui est à la base du Code civil du Québec.

La Banque du Canada a été créée en 1934 au milieu de la Grande Dépression. Avant cette date, des banques privées comme la Merchant's Bank of Halifax (maintenant appelée Banque Royale du Canada), la Banque d'Hochelaga, la Banque de Québec, la Banque du Peuple, la Banque Canadienne Nationale et la Banque d'Ottawa, entre autres beaucoup d'autres ont émis leurs propres billets de banque. Ce papier-monnaie était réglementé par les chartes coloniales ou fédérales. L'argent était soutenu par de l'or stocké dans chacun des coffres des banques. C'est ce qu'on appelle un système de banque gratuite .

La première banque du Canada, la Banque de Montréal (1817), était considérée comme le principal prêteur du gouvernement jusqu'à ce qu'Ottawa crée sa banque centrale.

La Federal Reserve Bank des États-Unis a été créée en 1914 après la terrible crise bancaire de 1907. La Fed a été sévèrement critiquée par Milton Friedman (1963) pour ne pas avoir maintenu la masse monétaire stable pendant la Grande Dépression. Friedman a fait valoir que la politique monétaire restrictive était un facteur contributif à la Grande Dépression, qui avait été déclenchée par le krach boursier d'octobre 1929. Avant les années 1930, une banque centrale ne pouvait pas imprimer de monnaie sans augmenter son stock d'or. Cela s'appelait le Gold Standard .

La Grande Dépression a contraint l'Europe à abandonner ce système car les gouvernements estimaient qu'il était trop contraignant. Les États-Unis ont suivi en 1933 et le Canada en 1934. Les banques centrales ont adopté le système de monnaie fiduciaire , dans lequel les billets de banque ne sont pas échangeables contre de l'or, ou tout autre actif de soutien, à un taux garanti.

Une remarque importante : l'Allemagne, ayant perdu la Première Guerre mondiale, a rapidement abandonné l'étalon-or en 1918. Son économie était en récession, donc jusqu'en 1922, elle a continué à imprimer de l'argent. Cela a créé le premier épisode européen d'hyperinflation de l'histoire et de grands conflits sociaux. De nombreux historiens soutiennent que l'hyperinflation allemande a partiellement conduit à l'ascension politique d'Hitler. Après la fin de la Seconde Guerre mondiale, les Américains et les Britanniques ont rapidement négocié un régime monétaire Gold Standard qui éviterait l'hyperinflation à l'avenir. Les négociations ont eu lieu à Bretton Woods, une station de ski située dans l'État du New Hampshire. Il a été décidé que le dollar américain serait indexé sur des poids d'or. Le dollar américain a alors remplacé l'or comme actif de réserve des banques centrales européennes. Il a également supplanté la livre sterling comme monnaie utilisée pour acheter du pétrole sur les marchés mondiaux. Ce Gold Standard dirigé par les États-Unis a été en place de 1945 à 1970.

Outils de banque centrale

Une banque centrale dispose de trois outils pour gérer la masse monétaire. Premièrement, la banque centrale fixera le taux d'intérêt le plus bas du pays, le taux au jour le jour. C'est l'outil de signalisation.

Une fois le signal défini, la banque centrale peut utiliser l'un des deux outils opérationnels pour exécuter la politique. Premièrement, la banque peut acheter ou vendre de l'argent sur le marché obligataire pour injecter ou retirer directement de l'argent de la circulation. Deuxièmement, la banque centrale peut déposer de l'argent sur les comptes des banques commerciales, qui sont ses clientes.

Il s'agit d'une politique en trois étapes.

1. Tarif de nuit

La Banque du Canada fixe un taux d'intérêt sur les prêts qu'elle appelle le taux d'intérêt directeur. En 2018, il était de 1,75 %, un taux d'intérêt très bas offert uniquement aux prêts à grande échelle d'un million de dollars sur le marché interbancaire au jour le jour. En 2022, il a commencé l'année à 0,25%, le plus bas jamais atteint.

Les banques à charte, les autres banques commerciales et les grandes coopératives de crédit ont souvent besoin de prêts au jour le jour pour respecter les exigences de débit aux guichets automatiques et aux guichets bancaires. Ils peuvent également avoir besoin d'argent pour couvrir le chèque d'un client, un transfert sur un marché financier ou un mauvais client qui ne paie pas la mensualité de son prêt.

Ces prêts sont généralement contractés auprès de banques concurrentes sur le marché au jour le jour, qui est supervisé par la Banque du Canada. Le taux d'intérêt au jour le jour peut être fixé sur le marché libre. Au Canada, il est majoritairement fixé par la banque centrale qui propose également des prêts de dernier recours aux banques commerciales. Cette offre sert de plafond au taux d'intérêt du marché. Les banques sont ainsi « obligées » de s'aligner sur le taux offert par la Banque du Canada. Ce taux d'intérêt interbancaire « au jour le jour » est donc fixé par la politique de la banque centrale.

2. Dépôts bancaires commerciaux

La Banque du Canada peut déposer de l'argent frais (ou retirer de l'argent) dans les comptes des grandes banques. En augmentant ses dépôts, elle met de l'argent entre les mains des banques. Ils gardent généralement une petite réserve de ce dépôt et prêtent le reste. Ces nouveaux fonds sont une injection dans la masse monétaire. Le papier-monnaie est imprimé et fait partie de cette opération, mais la majeure partie de la nouvelle monnaie est constituée d'écritures en ligne.

L'inverse est également vrai. Si la Banque du Canada retire de l'argent des banques, elles doivent réduire leurs prêts et cela diminue la masse monétaire.

Cet outil est utilisé conjointement avec le taux au jour le jour. Par exemple, la Banque du Canada réduira son taux du financement à un jour pour inciter les banques à réduire leurs taux de prêt. À des taux d'intérêt plus bas, les Canadiens exigeront davantage de prêts. Lorsque cela se produit, la banque centrale augmente ses dépôts auprès des banques à charte pour leur permettre d'accorder de nouveaux prêts. Cela augmente la masse monétaire.

Lorsque le taux du financement à un jour est augmenté, toutes les banques du pays doivent augmenter leurs taux d'intérêt, car si elles ne le faisaient pas, elles risqueraient de perdre des bénéfices. Les créanciers réagissent en demandant moins de prêts et la masse monétaire est réduite.

3. Opérations sur les marchés obligataires

La banque centrale peut modifier la masse monétaire en utilisant des opérations d'open market sur le marché obligataire. La banque centrale détient à la fois des devises et des obligations dans son bilan.

Si la banque centrale veut augmenter la masse monétaire, elle achète des obligations (vend de l'argent) sur le marché libre. Sa monnaie est maintenant ajoutée à la circulation générale.

Si la banque centrale veut réduire la masse monétaire, elle vend des obligations (achète de l'argent) sur le marché libre. Cette monnaie est maintenant déposée à la banque centrale et retirée de la circulation.

Un monopole monétaire

Étant donné que la Banque du Canada détient le monopole de l'impression de monnaie au Canada, elle contrôle la production de nouveaux billets et de nouvelles devises. Que ce soit par des dépôts ou des opérations sur obligations, la Banque du Canada peut ajouter/retirer de l'argent de la circulation pour poursuivre ses objectifs. Il n'y a ni pénurie ni excédent, car en tant que monopole, la banque centrale déplace l' offre pour répondre à la demande.

Puisque l'argent est maintenant contrôlé par une agence gouvernementale, l'argent est devenu une politique. Ainsi, la masse monétaire peut devenir une question normative.

De plus, le pouvoir de créer de l'argent est potentiellement dangereux. Trop d'argent réduira la valeur de l'argent. Par conséquent, les prix vont augmenter. Une politique hors de contrôle se traduira par un galop et une hyperinflation.

- Politique verte

L'industrie financière est un acteur clé de l'économie. Il agit comme un pivot pour presque toute l'économie puisque chaque transaction passe par les banques et les comptes qu'elles détiennent pour leurs clients. En termes de pollution, les banques elles-mêmes sont des entreprises plutôt « propres », puisqu'elles opèrent dans des tours de bureaux et des espaces commerciaux. Ils utilisent peu de ressources naturelles et n'émettent pas de toxines.

Cependant, les banques prêtent chaque jour des milliards de dollars à de grandes entreprises et à des particuliers qui prennent des décisions susceptibles de nuire à l'environnement. Si les banques approuvent un prêt pour une nouvelle mine de charbon ou une nouvelle usine automobile, elles font partie du problème. Si les banques accordent des prêts immobiliers qui accroissent l'étalement des banlieues et génèrent plus de dépendance à l'égard de l'automobile, elles font partie du problème.

Green Banking devient un concept important dans les quartiers financiers tels que Bay Street, à Toronto, Wall Street à New York ou dans le City District à Londres, au Royaume-Uni. L'idée est de proposer des produits financiers aux clients qui souhaitent réduire leur empreinte écologique. Les banques au Canada offrent des incitatifs de prêt pour les voitures électriques et des portefeuilles d'investissement désinvestis des industries polluantes pour les régimes enregistrés d'épargne-retraite.

Les détracteurs de Green Banking soutiennent que les banques commerciales ne vont pas assez loin, car elles financent principalement l'énergie éolienne et solaire, et se détournent des secteurs à faible profit du transport durable et de l'efficacité énergétique. Mais surtout, les grandes banques n'ont pas cessé de prêter aux pollueurs. Au Canada, toutes les banques desservent les secteurs des sables bitumineux, du nucléaire et de l'armée de l'économie.

La plupart des économistes conviendraient que le gouvernement devra intervenir pour emprunter de l'argent sur les marchés obligataires afin de financer la transition verte. Bien sûr, si un projet échoue, les contribuables seront responsables du remboursement des prêts.

- Solutions au changement climatique

Pour résoudre ce problème, la société devra financer des milliers et des milliers de projets. De nombreuses villes dépendent encore du charbon et du pétrole pour produire de l'électricité. Si vous réduisez la consommation d'énergies fossiles, il serait préférable de proposer une source d'énergie alternative. La question est : qui financera cela ?

Les gouvernements étudient leurs options en ce moment même. Déjà, la Banque mondiale et le Fonds vert pour le climat prêtent des milliards de dollars partout dans le monde pour soutenir des projets qui aident les communautés à trouver des alternatives à leurs besoins énergétiques. Cependant, cela ne suffit pas et nous avons besoin de plus d'argent. Les écologistes demandent aux institutions financières publiques, telles que les gestionnaires de régimes de retraite, les coopératives de crédit et les fonds d'investissement de travailleurs, de promouvoir les projets climatiques, d'encourager la capture du carbone et de se désinvestir des projets émetteurs de GES. Aux États-Unis, le Parti démocrate propose un Green New Deal, une référence au programme d'investissement massif financé par les États-Unis dans les années 1930 pour aider le pays à sortir de la Grande Dépression. Cette fois, le programme aiderait les États-Unis à réduire leur consommation de pétrole et de charbon, à moderniser leur réseau électrique et à investir massivement dans les énergies renouvelables.

Une autre façon de financer tous ces projets est à travers la politique de Taxe Carbone. Si une taxe est appliquée sur tous les produits fabriqués à partir d'intrants liés au carbone, tels que le pétrole, le charbon, les plastiques, le gaz naturel et le propane, les marchés s'adapteront et la demande sera beaucoup plus élevée pour les produits pour lesquels vous n'avez pas à payer la impôt.

Payeriez-vous un supplément pour du savon vendu dans une bouteille en plastique ? Sinon, vos dollars seront dépensés pour des produits alternatifs.

D'où viennent les banques dans ce scénario ? La plupart des économistes conviendraient que les banquiers ne se soucient pas vraiment de sauver l'environnement. Ils se soucient d'accroître leurs profits en accordant des prêts à des personnes qui peuvent les rembourser, avec intérêts. Comme il se doit. Nous n'avons certainement pas besoin que les banques déposent le bilan.

Les producteurs de produits sans carbone auront besoin de prêts. Les producteurs de produits taxés sur le carbone devront réduire leur production et ne seront probablement plus éligibles aux prêts bancaires. Le système de taxe carbone fonctionnerait sans ajouter de réglementation sur le secteur bancaire, cette partie de l'équation pourrait être laissée de côté, pour ainsi dire.

Au Canada, la taxe sur le carbone est un sujet très controversé, en particulier dans les provinces riches en pétrole comme l'Alberta et la Saskatchewan. Néanmoins, le gouvernement fédéral de Justin Trudeau (Parti libéral) a mis en place une modeste redevance de 20 $ la tonne sur les produits carbonés à compter de 2019. La taxe devrait augmenter chaque année de dix dollars, jusqu'à ce qu'elle atteigne 50 $ en 2022. Déjà la taxe aurait augmenté le prix de l'essence de 4 cents le litre la première année.

- Booster de démocratie

Les banques privées sont des institutions notoirement opaques. Elles sont cependant publiques, en ce sens qu'elles sont des sociétés ouvertes et cotées à la Bourse de Toronto. Cela signifie qu'ils doivent tenir une assemblée annuelle pour que les actionnaires votent sur les questions de gestion et de gouvernance. Il y a donc ici une certaine marge de manœuvre pour les actionnaires réguliers, mais aussi pour les grands fonds de pension, pour exprimer leurs inquiétudes. Il appartient aux Canadiens de participer à ces assemblées pour faire entendre leur voix.

Les coopératives de crédit ne sont pas « publiques », mais elles sont beaucoup plus démocratiques, ayant de nombreuses élections et mécanismes de vote qui permettent aux membres de décider des questions de gestion et de gouvernance. Cependant, au Canada, ils ne peuvent pas se permettre de refuser les affaires des secteurs polluants de l'industrie. Même Desjardins a été jusqu'aux genoux dans les sables bitumineux.

Quant à la banque centrale, c'est une autre question. Il ne peut pas s'agir d'un organe politique, il n'est donc pas question de représentation démocratique. Le risque est trop grand que les politiciens utilisent la presse écrite pour servir leurs intérêts. Par conséquent, l'indépendance de la banque centrale vis-à-vis des politiciens est d'une grande importance. Ceci étant dit, de grands changements économiques devront être financés et capitalisés. La banque centrale a bien un rôle à jouer dans une telle mutation économique majeure afin de dégager des fonds, tout en maîtrisant l'inflation.

- Emballer

Les banques sont des entreprises à but lucratif qui transforment les dépôts en prêts. Au Québec, la plupart des gens font affaire avec une Caisse populaire Desjardins, qui sont des organismes à but non lucratif contrôlés localement.

Les banques centrales ont été créées pour imprimer et gérer la masse monétaire. Ils ont également contribué à sauver des banques défaillantes et à fournir des fonds supplémentaires aux gouvernements bellicistes. La Banque du Canada est relativement jeune, ayant été créée en 1934, pendant la Grande Dépression.

La plupart des banques centrales sont indépendantes des politiciens élus, car la tentation d'imprimer de l'argent est trop grande et douloureusement inflationniste.

La politique monétaire est menée par le biais de transactions monétaires directes sur le marché obligataire ou en modifiant le taux au jour le jour des prêts bancaires.

- Aide-mémoire

Banque à charte :
Une société privée à but lucratif en vertu d'un permis fédéral pour prêter de l'argent portant intérêt et accepter des dépôts.

Caisse populaire :
Organisme à but non lucratif en vertu d'un permis provincial pour prêter de l'argent portant intérêt et accepter des dépôts à destination et en provenance de ses membres.

Gold Standard :
Un système financier où chaque unité de monnaie est adossée à de l'or. La monnaie est généralement émise par une banque centrale, mais la masse monétaire est fixe.

Free Banking :
Un système financier où les banques émettent leur propre argent, appelé billets de banque. Les billets de banque sont échangeables contre de l'or ou un autre actif. Pas de banque centrale.

Banque centrale :
Une institution gouvernementale qui imprime de l'argent et conduit la politique monétaire.

Taux au jour le jour :
Le taux d'intérêt le plus bas au pays, offert par la Banque du Canada aux banques commerciales, au jour le jour pour couvrir les débits imprévisibles.

- Références et lectures complémentaires

Binhammer, HH, & Sephton, PS (2001). Monnaie, banque et système financier canadien, 8e édition . Toronto : Apprentissage Nelson Thomson.

Friedman, L. (21 février 2019). Qu'est-ce que le Green New Deal ? Une proposition climatique expliquée. Le New York Times. https://www.nytimes.com/2019/02/21/climate/green-new-deal-questions-answers.html

Friedman, M. (1963) Une histoire monétaire des États-Unis, 1867-1960. Presse universitaire de Princeton.

En ligneRudin, R. (1988). Banque en français : les banques canadiennes-françaises de 1835 à 1925 . Montréal : Boréal.

Yeo, S. (2019). ARTICLE D'ACTUALITÉ – D'où vient l'argent pour le climat et pourquoi cela ne suffit pas. Nature.com . Récupéré du Web. https://www.nature.com/articles/d41586-019-02712-3