Enchères et marchés ouverts

- Pourquoi devrais-je m'en soucier?

De nombreux économistes pensent que le « marché libre » est d'une grande sagesse, qu'il est mieux placé pour décider qu'un comité de leaders, aussi sages soient-ils. Cette opinion a une grande influence sur les lois du pays et le niveau d'intervention du gouvernement dans la vie quotidienne. Mais que sont exactement les marchés, et sont-ils vraiment « libres » ?

- Cette conférence comporte 5 parties

Un modèle de transaction simple
Quatre caractéristiques des marchés libres
Quatre types de marchés libres
Des principes
Limites

- Que sont les marchés libres ?

Les produits peuvent être distribués aux consommateurs de plusieurs façons. Dans un premier temps, les gens peuvent cultiver, pêcher et chasser leur propre nourriture, puis donner l'excédent à leurs amis et à leur famille. Il ne s'agit pas d'une pratique dépassée, bien des gens fabriquent encore leurs propres biens. Au sens strict, il s'agit d'une autarcie, totalement autonome.

Dans un deuxième temps, les gens peuvent organiser un régime de troc. Dans ce cas, les gens fabriquent des biens, mais pas tous. Ils vont s'organiser en communauté, ce qui permet aux gens de se spécialiser. Dans certains cas, le troc est peu organisé, et s'effectue dans un marché ou par les conventions sociales. Dans d'autres cas, de plus petits groupes de décideurs allouent la production à chaque ménage. Ce sont des mécanismes d'allocation non monétaires qui peuvent être assez efficaces, mais qui ont leurs limites.

Une autre possibilité est que l'argent soit utilisé dans les transactions. Du coup, chacun produit et se rend au marché pour vendre sa production en échange de monnaie. Celle-ci est réutilisée au marché pour compléter le panier de biens dont chaque ménage a besoin. Cette idée du marché est ancienne, et encore d'actualité.

Bien que la monnaie soit associée aux marchés, il existe deux types de mécanismes d'allocation monétaire : les biens publics et les marchés libres. Dans le premier cas, les gouvernements peuvent produire eux-mêmes un bien ou un service, puis décider qui peut le consommer. Dans ce cas, l'État commande habituellement une organisation indépendante comme un conseil scolaire ou une société parapublique (c'est-à-dire des sociétés d'État au Canada). Les sociétés sont dirigées par des comités qui fixent généralement des quotas de production à mettre à disposition. C'est le cas des biens publics comme les soins de santé universels et l'éducation dans les écoles publiques au Canada, par exemple. Les comités sont importants car ils permettent un retour d'information sur les quantités et la qualité des prestations.

Dans le second cas, les marchés libres, l'entreprise privée est libre d'entrer et de sortir du marché, ce qui est permis par l'État de droit, la propriété privée et le droit des contrats. En dehors des règles de sécurité de base, il y a peu de contrôle sur les décisions concernant la quantité de production à vendre et qui l'achète. Certaines organisations sont de grandes sociétés dirigées par un comité, mais quelle que soit la taille du producteur, le mécanisme de rétroaction le plus important est le niveau des prix et des bénéfices commerciaux.

Maintenant, définissons les marchés. Les marchés sont des « lieux » où les gens peuvent échanger des biens et des services. Souvent, ces lieux sont des espaces physiques où les gens peuvent se rendre et s'attendre à trouver des kiosques, des kiosques et des magasins qui proposent des produits. Les marchés peuvent être organisés de manière sporadique, comme un marché fermier le samedi en été, ou une présence continue comme une rue commerciale de la ville ou un centre commercial. Les marchés peuvent également être des espaces immatériels, tels que les sites Web transactionnels en ligne comme eBay et Amazon. Les échanges peuvent être accomplis avec de l'argent ou par le troc. Habituellement, en économie, nous utilisons de l'argent dans nos modèles car cela nous permet d'avoir une mesure comparable, le prix unitaire, pour différents produits et pour différents lots de quantités.

Les marchés sont considérés comme une institution sociale car ils ont des règles qui peuvent varier d'une société à l'autre. Qu'il soit acceptable ou non de négocier le prix, par exemple, varie selon les continents. Certains pays ont interdit les marchés à différents moments de l'histoire. La plupart des pays limitent les marchés à certains secteurs de l'économie.

L' aspect liberté concerne la possibilité pour les deux parties à la transaction de renoncer à l'accord s'ils ne s'entendent pas sur le prix ou la quantité. La liberté permet également aux gens d'entrer sur un marché sans avoir à demander la permission. Par exemple, un vendeur peut ne pas aimer le fait que de plus en plus de vendeurs lui font concurrence. Dans un marché libre, il ne peut rien y faire.

Certains marchés ont plus de liberté que d'autres. La réglementation gouvernementale limite généralement cette liberté, et la plupart du temps, c'est pour protéger les consommateurs. Par exemple, il est illégal de vendre certains produits, comme des produits chimiques toxiques ou des drogues illicites, au Canada. Il existe également de nombreuses réglementations dans l'industrie alimentaire, afin que les consommateurs ne tombent pas malades.

Un modèle de transaction simple

Notre modèle simple de transaction s'inspire des travaux de l'économiste français Léon Walras. Son travail le plus célèbre s'est intéressé à déterminer si les marchés étaient en équilibre, et s'il y avait un équilibre général pour tous les marchés. La loi de Walras stipule qu'il existe un tel équilibre, et cela a été la base de la plupart des recherches en micro-économie au cours du siècle dernier. Ceci étant dit, nous essaierons de comprendre les marchés avant d'aborder des questions plus philosophiques comme l'équilibre général.

Un marché a essentiellement deux côtés, un acheteur d'un côté et un vendeur de l'autre. Il existe de nombreux types de marchés, comme nous le verrons plus tard.

Le mouvement initial pour démarrer la transaction est une convention sociale, qui dépend de la culture. Sur certains marchés, l'acheteur doit faire le premier pas. C'est ce qu'on appelle un prix d'offre . D'autres fois, le vendeur doit commencer le processus. C'est le prix demandé .

Une fois qu'une offre ou une demande est présentée, vous verrez alors la négociation avoir lieu. Si l'offre finale n'est pas égale à la demande finale, il n'y aura pas de transaction. Si l'offre finale est égale à la demande finale, la transaction s'effectue à ce que l'on appelle aujourd'hui le prix du marché .

Quelques définitions :

Prix de l'offre :
Le prix qu'un acheteur est prêt à payer pour un produit.

Prix de réservation :
Le prix le plus élevé qu'un acheteur est prêt à payer pour un produit.

Prix demandé :
Le prix qu'un vendeur souhaite recevoir pour un produit.

Prix de revient :
Le prix le plus bas qu'un vendeur est prêt à accepter.

Prix du marché :
Le prix qui répond à la fois aux exigences de l'offre et du cours vendeur. Le cours acheteur doit être égal (ou supérieur) au cours vendeur.

Bien sûr, il y a des paramètres. Certaines personnes aiment enchérir très bas. Ils pourraient enchérir 100 000 $ pour une grande maison en ville. Nous appelons cela une enchère 'low-ball'. Cela pourrait fonctionner, ce qui serait formidable pour l'acheteur. Mais généralement, le vendeur préférera probablement négocier avec quelqu'un d'autre.

Les low-ballers ont un problème majeur : les vendeurs ont un prix de revient . Ils ne peuvent pas vendre en dessous de leur coût d'exploitation ou de faire des affaires. Dans la plupart des cas, le prix de revient est le prix le plus bas qu'un vendeur est prêt à accepter, ou la demande la plus basse.

Si vous voulez faire un low-ball, essayez de trouver le prix de revient, puis ajoutez 5 %. L'offre doit être acceptée. Le problème est que les prix de revient ne sont pas des informations publiques. Les vendeurs font généralement tout ce qu'ils peuvent pour garder ces informations privées.

Un autre paramètre est du côté de l'acheteur. Il ou elle ne dispose pas de fonds illimités (généralement) pour effectuer un achat. Il n'y a pas beaucoup d'argent dans votre portefeuille. Étant donné que le vendeur bénéficiera d'un prix de vente plus élevé, la première offre à venir pourrait ne pas être suffisamment élevée pour conclure l'affaire. Le pouvoir d'achat maximal de l'acheteur s'appelle le prix de réserve . Les acheteurs tiennent également à garder leur réservation secrète. Avez-vous déjà ouvert votre portefeuille chez le vendeur pour lui montrer combien d'argent vous avez vraiment pour effectuer la transaction ? Vous donneriez essentiellement votre offre la plus élevée au tout début du processus de négociation.

Plus de définitions

Courtier :
Quelqu'un qui met en relation les acheteurs et les vendeurs.

Arbitre :
Quelqu'un qui décide laquelle de plusieurs options prévaudra.

Asymétrie d'information :
L'une des parties détient plus d'informations que l'autre partie, sur le prix de réservation ou le prix de revient de l'autre partie.

Voici quelques situations :

Lorsque vous entrez dans un magasin, les articles ont déjà un prix affiché. C'est la demande. La convention sociale au Canada décourage la négociation de ces prix. Comparativement à d'autres parties du monde, les Canadiens sont connus pour être très polis et timides lorsqu'il s'agit de « négocier ». Cela est particulièrement vrai dans les grands magasins où le personnel n'est pas en mesure de modifier les prix.

Il est généralement plus facile de négocier les prix dans les petits magasins ou lorsque vous achetez un article coûteux, comme un meuble, une voiture ou une maison. Si vous commencez à négocier, considérez ce qui se passe si le vendeur prend votre offre comme une insulte...

Dans un marché très chaud, vous pourriez avoir peur qu'une offre équivalente ne soit pas assez d'argent pour sceller l'affaire. Les vendeurs ne savent pas toujours à quel point le marché est chaud, ils accepteront donc plusieurs offres s'ils pensent pouvoir obtenir plus d'argent. Sachant cela, certains acheteurs enchériront bien au-dessus de la demande, pour être sûrs d'obtenir le produit. Si l'enchère est supérieure au prix demandé, la transaction a généralement lieu, au plus grand bénéfice du vendeur.

Si l'offre finale est inférieure au prix demandé, il n'y a pas de transaction. Les deux parties doivent s'éloigner.

Scénario : Un client entre dans un magasin de chaussures spécialisé pour acheter une paire de baskets en édition limitée, la Nike Supreme Dunk High. Le magasin est approvisionné avec 1 paire, et c'est la bonne taille. Il y a une file d'attente à l'extérieur de 100 personnes, attendant les mêmes chaussures. Compte tenu des paramètres de prix ci-dessous, quel serait un résultat prévisible ?

Prix de réservation : 400 $ Prix de
l'offre : 250
$ Prix de revient : 50 $
Prix de vente : 300 $

Vous pouvez représenter graphiquement les paramètres de cette façon. Il n'y a qu'une seule paire de chaussures, donc les points s'alignent verticalement. Sur le graphique, les valeurs de l'acheteur sont en bleu et les valeurs du vendeur sont en rouge.

Le modèle ne prédit pas le prix final, mais il élimine de nombreuses possibilités. Le prix du marché doit être supérieur au prix de revient de 50 $ et inférieur à la réservation de 400 $. Il se retrouverait également probablement au prix demandé de 300 $, ou plus, compte tenu de la programmation à l'extérieur. L'enchère à 250$ n'est pas une bonne idée. Le commerçant le refusera probablement et demandera à la prochaine personne d'entrer dans le magasin. Au final, l'acheteur va probablement payer au moins 300 $ pour les chaussures.

S'il n'y avait pas de file d'attente à l'extérieur, une enchère à 250 $ pourrait fonctionner !

Quatre conditions des marchés libres

Il ne peut y avoir de transaction sur le marché libre si l'une des conditions suivantes n'est pas remplie :

Il y a au moins un acheteur
Il y a au moins un vendeur
Il existe un produit
Les deux parties sont libres de convenir du prix et de la quantité

La quatrième condition est également appelée « accord mutuel » et concerne la liberté. On pourrait dire qu'il pourrait y avoir un échange marchand, même sous la coercition (la force). Un criminel pourrait vous forcer à acheter son produit au prix de son choix. Cependant, ce marché n'est pas "libre", et beaucoup le considéreraient comme immoral. Les marchés libres impliquent que les deux parties sont libres d'accepter et de ne pas être d'accord avec la transaction. Plus tard, nous parlerons des marchés parfaitement concurrentiels, qui reposent sur l'idée que l'entrée sur le marché est également libre.

Un autre exemple de marché coercitif serait lorsque les acheteurs ne sont pas obligés de consommer, mais lorsque les prix et les quantités sont fixés par le fournisseur. C'est ce qu'on appelle un monopole, et dans de nombreux cas, ceux-ci sont gérés par l'État. Par exemple, l'enseignement universitaire au Canada est essentiellement un marché géré par l'État, où les autorités provinciales fixent des quotas pour le nombre d'étudiants par école et fixent également le « coût total » qui est la dépense moyenne par étudiant. Le gouvernement fixe également des paramètres pour le niveau des frais que les collèges peuvent facturer aux étudiants, qui sont libres de choisir une école ou une autre. Ce n'est pas un marché « libre », mais c'est tout de même assez moral.

Quatre types de marchés libres

Selon le type de produit, les marchés ne fonctionnent pas de la même manière. Il existe quatre types de marchés libres :

One-to-one :
Un acheteur et un vendeur. Négociation privée. Les conditions font généralement l'objet d'un contrat. Souvent, chaque agent engagera un courtier professionnel si sa connaissance du marché est perçue comme inférieure à celle de l'autre agent. Chaque transaction a des prix différents. Dans le cas de gros contrats, l'acheteur utilisera le processus d'appel d'offres public pour attirer plusieurs producteurs et les forcer à se faire concurrence sur le prix et la qualité pour l'entreprise. Dans un appel d'offres public, les fournisseurs ont accès aux documents techniques avec les spécifications techniques requises. Parfois, les documents sont publics, parfois ils sont gardés privés et sont protégés par des accords de confidentialité. En français : ' contrat de gré à gré' et 'appel d'offres'.

Un à tous :
plusieurs acheteurs et un seul vendeur, mais beaucoup de produits. Pas de négociation. Le prix est fixé par le vendeur en espérant qu'il corresponde aux conditions du client en termes de valeur, de quantité et de qualité. Les vendeurs adaptent leur prix si les ventes sont insuffisantes. La plupart des magasins de détail le font. En français : commerce au détail .

Enchère :
Une unité de produit, qui est unique et rare. Un vendeur, mais de nombreux acheteurs. Le commissaire-priseur prend les enchères et l'offre la plus élevée remporte le prix. eBay est un site d'enchères en ligne. Les enchères peuvent être secrètes ou publiques. Le prix final peut être secret ou public. Les enchères sont notoirement utilisées pour commercialiser des œuvres d'art rares, des objets de collection et des talents rares tels que des sportifs professionnels et des artistes. En français : 'enchère' .

Dans ce graphique, le vendeur démarre le processus avec une demande de 100 $ (en rouge). La première enchère arrive à 500$, puis 600$ et enfin 650$ (en bleu).

Marché libre :
Beaucoup d'acheteurs et beaucoup de vendeurs. Plusieurs unités du même produit. Un arbitre prend les offres des acheteurs et les prix demandés. L'arbitre règle la différence et fixe le prix auquel chacun est astreint. Les acheteurs et les vendeurs ne savent pas avec qui ils transigent.

Quel que soit le type de transaction, un producteur doit couvrir ses coûts de production, y compris les matières premières, les machines, la main-d'œuvre et les services (énergie, éclairage, électricité, etc.). Cependant, de nombreux produits sont vendus à un prix supérieur au « prix de revient ». Cela est généralement dû à la forte demande pour ce produit. Plus à ce sujet plus tard.

Des principes

Positif : les
transactions n'ont lieu que lorsque les deux parties sont d'accord.

Normatif :
Les régulateurs doivent intervenir si le surplus du consommateur est trop faible par rapport au profit du vendeur.
Les régulateurs devraient interdire les enchères sur les marchés qui sont des nécessités publiques.

Limites

Ces quatre types de marchés libres ont leurs limites. Les marchés peuvent être libres, mais donner des résultats imparfaits, soit en contrôlant des informations telles que les niveaux de stock à l'échelle de l'industrie, la qualité, les alternatives disponibles, soit en contrôlant le stock lui-même.

Le meilleur résultat possible sur le marché serait :

Maximiser la quantité de produit consommé
Minimiser le coût pour les consommateurs
Ne donner aucun avantage ni au vendeur ni à l'acheteur.

Soit le coût et les prix de réservation sont tenus secrets, soit ils sont tous deux rendus publics.

Le marché one-to-one comporte un risque d'avantage, également appelé asymétrie d'information. Cela signifie que chaque partie peut douter qu'elle détienne suffisamment d'informations sur le produit et la situation de l'autre partie pour les guider suffisamment tout au long du processus de négociation. Ils peuvent se rendre compte qu'ils ne connaissent pas assez le marché, ce qui peut conduire à une mauvaise négociation. Par conséquent, de nombreuses personnes font appel à des courtiers pour les aider à évaluer la valeur correcte d'un produit. Malheureusement, les courtiers coûtent cher et peuvent ou non travailler dans le plein intérêt de leur client, selon le type de rémunération qui a été convenu.

Le marché un-à-tous comporte également le risque d'informations asymétriques, car la plupart des gens ne comparent pas toujours les prix avant d'acheter. Selon une théorie récente, la plupart des magasins peuvent surestimer légèrement les prix parce qu'ils savent que les gens tiennent compte du coût d'opportunité du « lèche-vitrine » ou de la comparaison des prix.

L' enchère est typique des situations où le fournisseur a un contrôle total sur le marché parce qu'il possède un produit rare. Les acheteurs se plaignent souvent d'avoir trop payé lors d'une enchère, d'être émotionnellement bouleversés par le processus et par le risque de perdre l'enchère. Le vendeur obtient le prix le plus élevé possible. Les enchères peuvent également être injustes si un enchérisseur essaie d'augmenter le prix sans avoir la véritable intention d'acheter le produit. Sur le marché canadien de l'habitation, les offres sont gardées secrètes pour les autres soumissionnaires, ce qui est frustrant parce que les soumissionnaires ne sauront jamais quelles étaient les offres. Il y a une tendance à surenchérir, pour sécuriser la transaction. Cela augmente le coût de possession, en particulier sur les marchés immobiliers recherchés.

Le marché libre peut également conduire à des échanges déloyaux si les acheteurs et les vendeurs ne partagent pas toutes les informations sur le produit. De plus, les marchés véritablement ouverts sont rares. Les exemples incluent les marchés boursiers informatisés où un arbitre logiciel fixe les prix en temps réel en faisant correspondre les offres et les demandes. Si une « offre » pour une action de la société arrive à 10,10 $ et que la « demande » d'un vendeur est de 10,05 $, la transaction peut se dérouler à 10,07 $, en fonction des paramètres prédéfinis du logiciel d'arbitrage.

Cependant, les développements récents du courtage informatique ont donné un avantage aux grands investisseurs institutionnels. Leurs ordinateurs peuvent exécuter de nombreuses petites transactions à tous les prix possibles. L'ordinateur peut ainsi déterminer - en quelques millisecondes - le prix de réservation d'un acheteur et utiliser cette information pour exécuter une transaction plus importante au prix de réservation. C'est injuste pour les acheteurs qui ne peuvent pas faire de même, obliger les vendeurs à révéler leur plafond (Schmouker, 2009).

- Politique verte

La tarification de la pollution – si c'est la politique que vous choisissez – dépend du type de marché.

Dans certains cas, les gouvernements ont créé un système de « plafonnement et d'échange » pour commercialiser la pollution. Dans ce système, la pollution est plafonnée et divisée en quantités égales, qui deviennent alors un permis. Ces permis sont négociables. Une société disposant d'une technologie plus propre peut acheter des permis à d'autres sociétés « moins propres ». Vous pourriez même voir une vente aux enchères se produire lorsque les permis deviennent rares.

- Solutions au changement climatique

Dans le cas d'une taxe carbone sur les GES, on pourrait imaginer qu'elle fonctionne davantage dans un marché ouvert. Tout le monde paie les mêmes prix et la taxe a un effet dissuasif sur la demande.

Notre modèle walrasien simple indique différents types de marchés. Cela permet à l'économiste de réfléchir aux différentes approches que l'on pourrait adopter en fonction de la structure de l'industrie.

- Booster de démocratie

Il est important que les consommateurs sachent s'ils ont un pouvoir sur un marché. La démocratie n'est pas seulement politique. Il s'agit également de faire entendre votre voix dans l'économie de marché. Bien sûr, votre voix n'aura pas beaucoup d'importance si vous vous battez contre d'autres pour un produit dans une enchère compétitive.

Que vous soyez à la pompe à essence ou que vous achetiez un billet d'avion en ligne, les taxes sur le carbone vous affecteront. Il est important que nous établissions les marchés de manière à ce que les consommateurs aient toujours des options, aient toujours les meilleures informations, afin qu'ils puissent avoir un certain pouvoir sur la transaction.

- Emballer

Les marchés libres sont des « lieux » où les gens peuvent échanger des biens et des services.

Les marchés libres ont besoin d'un acheteur, d'un vendeur, d'un produit et de la liberté de s'entendre sur le prix et la quantité.

Les marchés libres peuvent conduire à des transactions déloyales. Les marchés véritablement « ouverts » sont rares et souvent limités aux bourses.

- Aide-mémoire

Prix du marché :
Le prix qui répond à la fois aux exigences de l'offre et du cours vendeur. Le cours acheteur final doit être égal (ou supérieur) au cours vendeur final.

Marché libre :

De nombreux acheteurs et de nombreux vendeurs. Plusieurs unités du même produit. Un arbitre prend les offres des acheteurs et les prix demandés. L'arbitre règle la différence et fixe le prix auquel chacun est astreint. Les acheteurs et les vendeurs ne savent pas avec qui ils transigent.

- Références et lectures complémentaires

Salop, S. & Stiglitz, J. (1977). Bonnes affaires et escroqueries : un modèle de dispersion des prix concurrentiels monopolistiques. La Revue des études économiques , vol. 44, n° 3 (octobre 1977), pages 493-510. URL stable : http://www.jstor.org/stable/2296903

En ligneSchmouker, O. (2009). Les ordinateurs fument le contrôle des bourses. Les Affaires . Extrait de http://www.lesaffaires.com/secteurs-d-activite/services-financiers/les-ordinateurs-prennent-le-controle-des-bourses/504621

En ligneWalras, L. (1976). Éléments d'économie politique pure ou théorie de la richesse sociale . Paris, Librairie générale de droit et de jurisprudence.