Comptes internationaux
- Pourquoi devrais-je m'en soucier?
La plupart des choses que nous achetons aujourd'hui viennent de l'étranger. S'ils deviennent plus chers, cela affecte notre pouvoir d'achat. Tout d'un coup, ce qui se passe dans d'autres pays, et comment notre taux de change du dollar canadien réagit à cela, compte vraiment.
- Cette conférence comporte 2 parties
- Balance des paiements
- Taux d'échange
- Que sont les comptes internationaux ?
L'argent entrant et sortant de notre pays a un impact énorme sur le volume des investissements, mais aussi sur la valeur de notre monnaie pour les étrangers. Cela affecte tout le monde en modifiant directement les prix de toutes sortes de biens tels que les téléviseurs à écran plat coréens, les glaces du Vermont, les chaussures italiennes ou les voitures allemandes. Il modifie aussi le prix des jets régionaux de fabrication québécoise, de l'aluminium et des fromages.
Il existe un ensemble de mesures globales qui nous aident à comprendre comment notre économie se rapporte au reste du monde. Cela comprend la somme de nos importations, la somme de nos exportations, la somme des investissements étrangers faits par les Canadiens et la somme des investissements étrangers faits au Canada. Tous ces comptes sont équilibrés par notre taux de change flottant, ce qui nous aide vraiment à maintenir une économie ouverte au Canada.
- Balance des paiements
L'argent circule entre les pays pour deux raisons principales : A) l'argent sert à payer des biens, ou B) l'argent est investi. Il y a des fonds qui sont simplement envoyés de l'autre côté de la frontière sous forme de cadeaux, mais ces montants sont marginaux.
La balance des paiements est une statistique de comptabilité économique nationale qui comprend donc
A) les flux de biens et services : balance commerciale du compte courant
B) les flux d'investissements : solde d'investissement du compte courant
C) les flux de propriété nationale des actifs : le compte de capital
Le compte courant mesure le revenu net du pays provenant soit des exportations nettes, également appelées la balance commerciale, soit des investissements nets, également appelés la balance des investissements.
Le compte de capital mesure les changements dans la propriété nationale des actifs. C'est en fait assez marginal au Canada.
Par exemple, lorsqu'une société brésilienne (Vale) achète une société minière canadienne, l'évaluation de l'actif est comptabilisée dans le compte de capital. Cependant, lorsque Vale procède ensuite à investir 10 milliards de dollars dans de nouvelles machines et équipements pour ses mines du nord de l'Ontario, il est enregistré en tant qu'investissement étranger direct dans le compte courant. Plus tard, on pourrait s'attendre à ce que le Canada exporte plus de nickel puisque l'investissement aura amélioré la capacité des mines.
En théorie, toutes les recettes (l'argent entrant au Canada) devraient s'équilibrer avec les paiements (l'argent quittant le Canada). Parfois, la balance commerciale est déficitaire (X > M). Dans ce cas, le solde d'investissement doit être excédentaire (Out > In). Et vice versa.
Si les comptes ne s'équilibrent pas, la situation forcera le taux de change à changer, encourageant les marchés à réaffecter les fonds et à équilibrer les comptes de paiements internationaux. En bref : le taux de change ne varie pas uniquement en raison des exportations nettes. Il varie également en raison de l'investissement net. Le taux de change varie en raison des changements dans tous les comptes.
Le tableau suivant présente la balance des paiements internationaux au Canada pour 2021. Dans l'ensemble, la balance commerciale était positive, de 1,07 milliard de dollars. Cela signifie qu'il y a eu 930 milliards CAD qui sont entrés au Canada et 929 qui ont quitté le pays. La différence est de 1 milliard de dollars canadiens (moins d'un demi pour cent du compte courant total), en faveur du Canada. Cela aurait naturellement un effet de ralliement sur le taux de change canadien, qui s'est modérément apprécié au cours de la dernière année. Remarquez que le Canada affiche un excédent commercial, donc nous exportons plus que nous n'importons. À l'inverse, nous avons un déficit d'investissement, ce qui veut dire qu'il y a plus de fonds investis par des Canadiens à l'extérieur du pays que d'étrangers qui investissent au Canada.
Tableau - Balance des paiements internationaux, Canada, 2021
| Annuel 2021 (M$) |
Reçus | Paiements | Solde |
| Compte courant total | 930 178 | 929 101 | 1 077 |
| Biens et services | 766 271 | 763 843 | 2 428 |
| Revenu (Investissement) |
163 907 | 165 258 | -1 351 |
- Le taux de change
Cette statistique est la valeur d'une devise par rapport à la devise d'un autre pays. Au Canada, le taux de change représente habituellement la valeur du dollar canadien en termes de centimes américains. Par exemple, vous pourriez entendre aux nouvelles que le dollar canadien vaut 92 cents américains. En théorie, cela signifie que si une paire de chaussures coûte 100 dollars au Canada, les mêmes chaussures devraient coûter 92 $ à Plattsburgh.
Le taux de change est
E USA = 92 USD / 100 CAD = 0,92 $ US/CA
On peut utiliser cette statistique, le taux de change, pour calculer combien coûte un produit étranger en dollars canadiens.
Pour calculer le prix canadien d'un bien étranger, vous divisez le prix étranger par le taux de change. Si une bicyclette coûte 500 dollars américains et que le taux de change est de 0,92, alors le prix canadien de cette bicyclette est
Prix canadien = 500 USD / 0,92 USD/CAD = 543 CAD.
REMARQUE - Les médias canadiens préfèrent utiliser cette version du taux de change, car en un coup d'œil, il est plus facile à comprendre. Les gens ordinaires veulent savoir combien 1 $CA peut acheter aux États-Unis. C'est ce qu'on appelle en fait le taux de change des États-Unis avec le Canada.
Les économistes canadiens utiliseraient autre chose. Le taux de change CA mesure combien 1 USD peut acheter en devise canadienne. C'est l'exact inverse de ce que les médias utilisent. Cela revient à la même interprétation, mais c'est parfois déroutant si les choses sont inversées.
Lorsqu'un économiste dit que le taux de change du CAD est de 1,087, il dit la même chose que l'ancre à la télévision (1 CAD = 0,92 USD).
1 / 0,92 = 1,087
1 / 1,087 = 0,92
Certaines personnes sont des courtiers professionnels en devises et effectuent ce type de transactions quotidiennement. Ils achètent et vendent à n'importe qui, donc les taux de change sont rendus publics et publiés dans les nouvelles. Les banques proposent également ce service, elles gardent une part de la transaction pour couvrir leurs frais. Pour accroître la stabilité du secteur extérieur, certains pays comme la Chine fixent leurs taux de change. La plupart des pays ne le font pas, ils préfèrent laisser les marchés décider des taux. C'est ce qu'on appelle un taux de change flottant .
Scénario
Vous voulez acheter des chaussures chez Aldo. Mais vous ne savez pas si vous devriez les acheter à Montréal ou à Plattsburgh, aux États-Unis, car vous avez entendu dire qu'ils étaient beaucoup moins chers là-bas. Le taux de change est maintenant de 0,88 USD/CAD. Les économistes prédisent que la demande pour la devise américaine chutera alors que la Fed lance un troisième cycle de politique monétaire expansionniste pour soutenir son économie. Le taux de change pourrait atteindre 0,98 dans six mois.
|
Emplacement |
Prix des chaussures |
Taux de change |
Prix CAD |
|
Montréal |
85,00 CAD |
- |
|
|
Plattsburg aujourd'hui |
75,00 USD |
0,88 |
85,23 CAD |
|
Plattsburgh en 6 mois |
75,00 USD |
0,98 |
76,53 CAD |
Comme vous pouvez le voir sur le tableau, les chaussures seront beaucoup moins chères dans 6 mois, lorsque le taux de change sera essentiellement au pair avec le dollar américain.
CAS
Vous êtes le PDG d'un manufacturier de Mirabel, Qc. Votre produit final est exporté vers l'Europe. Les pièces sont fabriquées au Canada, aux États-Unis, au Mexique et en Espagne. Toutes choses étant égales par ailleurs, le peso mexicain a énormément perdu de sa valeur au cours de la dernière décennie. Cela semble être un toboggan permanent.
En 2009, 1 CAD achetait 9,5 Pesos. En 2018, 15,9 pesos.
https://www.xe.com/fr/currencycharts/?from=CAD&to=MXN&view=10Y
Il aide à calculer le prix de la pièce, en fonction de l'emplacement. Parce que les salaires sont plus bas au Mexique, la pièce coûte beaucoup moins cher à produire là-bas.
|
Coût partiel de production |
||
|
Au Canada |
Au Mexique |
|
|
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@10P:1CAD |
@16P:1CAD |
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1 000 $CA |
5 000P |
5 000P |
|
Coût d'importation |
500 $CA |
312.50 $ CA |
Vous envisagez ce qui suit :
- Acheter plus/moins de pièces du Mexique. Suite
- Ouverture/fermeture d'une usine de fabrication au Mexique. Ouvert
En supposant que le taux de change est constant à 1 : 16, et en supposant que d'autres fabricants agiront de la même manière que vous, quel est l'effet sur
- Le compte courant du Canada? X < M = Déficit
- Le compte de capital du Canada? Entrées < Sorties
- La balance des paiements du Canada? Déséquilibre négatif
- Le compte courant du Mexique ? X > M = Excédent
- Le compte capital du Mexique ? Entrées > Sorties
- La balance des paiements du Mexique ? Déséquilibre positif
Compte tenu de la situation de la balance des paiements des deux pays, comment réagirait le taux de change ?
Les importateurs canadiens et les investisseurs exigent des pesos, mais les Mexicains n'exigent pas le huard. À 15 ans, les pesos étaient bon marché. Ils seront plus chers, donc peut-être 12.
Cela réduirait les importations du Canada en provenance du Mexique et diminuerait les sorties d'investissements du Canada vers le Mexique. Ces deux effets contribueraient à équilibrer les paiements entre les deux pays.
- Emballer
L'argent entre et sort quotidiennement de notre pays, pour deux raisons : comme paiement de biens, ou comme transfert « pur » d'argent. Si l'argent sortant du pays n'équilibre pas l'argent entrant, le taux de change sera obligé de changer.
Lorsque le taux de change change, cela peut aider ou nuire aux producteurs et aux acheteurs, ainsi qu'aux exportateurs et aux importateurs, de différents biens. Cela peut changer notre structure industrielle. Comprendre le taux de change aide les consommateurs à décider où et quand acheter des biens spécifiques, surtout s'ils vivent près d'une frontière.
- Aide-mémoire
Balance des paiements :
Compte économique national des flux monétaires associés au paiement de biens, de revenus ou de transferts purs.
Compte courant :
Le compte courant mesure le revenu net du pays provenant soit des exportations nettes, soit des investissements nets.
Compte de capital :
Le compte de capital mesure les changements dans la propriété nationale des actifs.
Taux de change :
rapport entre la valeur d'une devise et celle d'une autre devise.
- Références et lectures complémentaires
Investopédia. (2022). Définition du compte de capital. https://www.investopedia.com/terms/c/capitalaccount.asp
Statistique Canada. (2022). Tableau 36-10-0014-01 Balance des paiements internationaux, compte courant et compte de capital, annuel (x 1 000 000)