Argent

- Pourquoi devrais-je m'en soucier?

La quantité de monnaie en circulation est une question très importante en économie. Cela affectera votre capacité à obtenir un prêt pour acheter une maison ou une voiture, ainsi que le prix de tout le reste sur le marché.

- Cette conférence comporte 7 parties

• Définition et rôle de l'argent
• Fonctions de l'argent
• Le troc est moins efficace
• Qu'est-ce que l'argent Fiat
• Qu'est-ce que le bitcoin
• Ce qui n'est pas de l'argent
• Masse monétaire et agrégats monétaires

- Qu'est-ce que l'argent ?

La monnaie est un bien, un produit tangible, fabriqué par les banques centrales de différents pays. L'argent est généralement accepté par la population et utilisé comme paiement final pour les ressources et les produits finaux. Il joue un rôle crucial : aider les gens à commercer. Gardez à l'esprit que l'argent n'est pas un bien final, vous ne pouvez pas le consommer. L'argent sert à permettre des transactions aujourd'hui, ou à être épargné, pour permettre des transactions futures.

• Définition et rôle de l'argent

La monnaie est un bien produit sous forme de pièces ou de billets de banque. Au Canada, il est produit par la Banque du Canada en tant que service au public. L'argent dans les comptes bancaires est également considéré comme de l'argent; certains l'appellent de l'argent « scriptural ».

Aucune loi n'oblige les gens à utiliser des dollars canadiens (CAD). Cependant, il existe une loi interdisant aux prêteurs de refuser de l'argent en paiement d'une dette. Il est également illégal d'imprimer vos propres factures CAD. Cependant, il est légal de produire votre propre système monétaire. La valeur de notre argent repose uniquement sur la confiance. Il fut un temps où chaque dollar était adossé à une pièce d'or, pour générer la confiance, mais cette époque est révolue. La monnaie « non garantie » est appelée monnaie fiduciaire. Les banques centrales peuvent imprimer autant de monnaie fiduciaire qu'elles le souhaitent.

• Fonctions de l'argent

L'argent a 3 fonctions :

Moyen d'échange,
je peux acheter des choses avec. Il est accepté par d'autres personnes sur les marchés.

Unité de compte
C'est divisible, je peux compter des valeurs et comparer des prix.

Réserve de valeur,
je peux la garder pour la dépenser plus tard. Il conserve sa valeur dans le temps et ne se déprécie pas.

Tout ce qui fait ces trois choses pourrait également être considéré comme de l'argent, comme des cigarettes en prison ou des autocollants dans un camp d'été. Au Canada, les peaux de castor, les cartes à jouer et les pièces d'or étaient utilisées comme monnaie à l'époque coloniale. Le premier argent était des pointes de flèches en obsidienne dans la civilisation arménienne, environ 8 000 ans avant notre ère.

Au Canada, le dollar canadien est considéré comme ayant cours légal par le gouvernement fédéral. Cela signifie que cette monnaie est reconnue par la loi, afin de permettre le règlement des dettes devant un tribunal, et de régler les dettes fiscales avec l'État. Le gouvernement fédéral canadien se réserve le droit de refuser le paiement des impôts dans d'autres devises que le dollar canadien. Il n'est pas illégal d'émettre d'autres devises au Canada, mais elles ne peuvent pas porter la mention « cours légal » sur les billets, elles ne seraient donc pas utilisables pour payer des impôts ou régler des dettes devant un juge.

• Le troc est moins efficace

Le troc est génial quand ça marche. Si vous pouvez trouver quelqu'un qui veut ce que vous avez et qui a ce que vous voulez, et que vous êtes tous les deux d'accord sur la transaction (valeur égale), félicitations, vous pouvez faire un échange. Vous êtes tous les deux mieux lotis. Mais c'est difficile à faire régulièrement. Parfois, les gens sont d'accord sur les objets du commerce, mais en désaccord sur la valeur. Parfois, les gens sont d'accord sur la valeur, mais en désaccord sur les objets.

C'est pourquoi il est généralement plus pratique de vendre à un tiers, puis d'utiliser l'argent pour acheter un bien. L'argent est donc plus efficace que le troc pour effectuer des transactions car vous n'avez pas besoin d' une double coïncidence des désirs et des valeurs .

Ceci dit, une économie de troc peut être plus efficace dans certains cas, lorsqu'elle est bien organisée (elle a besoin de coordination et de planification), car elle est parfois plus simple à produire qu'à gagner de l'argent. Cela est vrai dans les économies agricoles plus simples, par exemple. Cela peut également présenter des avantages pour les petites entreprises qui ne peuvent pas monétiser efficacement une partie de leur production. De nombreux entrepreneurs préfèrent échanger des services plutôt que de monétiser les transactions. Il existe également des exemples de très grandes entreprises qui ont recours au troc dans des situations de commerce international, lorsque la situation politique locale est incertaine.

• Qu'est-ce que l'argent Fiat

À l'origine, le papier-monnaie était émis sous forme de certificat pour détenir de l'or. Plus tard, les banques ont émis du papier-monnaie, mais il était toujours géré comme un certificat d'or, les banques détenaient de l'or pour garantir la valeur de leur monnaie. Au Canada, il y avait des dizaines de banques à étalon-or (également appelées banques libres), jusqu'à la Grande Dépression de 1929. Essentiellement, l'étalon-or était en place jusqu'en 1935, lorsque la Banque du Canada nouvellement créée a introduit ses billets de banque ayant cours légal. .

Il est très pratique pour les gouvernements de pouvoir imprimer de l'argent pour financer leurs projets, comme les guerres ou les infrastructures. Ils se sentent également obligés d'intervenir lors de grandes récessions économiques. La plupart des gouvernements ont donc maintenant entrepris d'imprimer l'argent du pays. Cependant, la plupart des États ne souhaitent pas être redevables d'un montant physiquement limité de monnaie en circulation. Puisqu'ils ne respectent pas d'étalon-or, ni aucune limitation des actifs liés aux matières premières, et ne détiennent aucun actif physique pour garantir la valeur de la devise, nous appelons cette devise la monnaie FIAT.

Fiat est un mot latin qui signifie « vrai par décret gouvernemental ». La monnaie fiduciaire ( fiduciaire en français) est sujette à beaucoup plus d'inflation que la monnaie étalon-or. En effet, les gouvernements sont libres d'en imprimer autant qu'ils le souhaitent. Plus ils impriment, moins la monnaie a de valeur et des prix plus élevés compensent cette perte de valeur. La surimpression est le suspect habituel en cas d'hyperinflation.

• Qu'est-ce que le bitcoin

Le bitcoin est une nouvelle monnaie qui n'est pas émise par une banque centrale. Il est émis par un code ouvert, et les transactions sont publiées publiquement sur la « chaîne de blocs » sur Internet. Il n'y a pas de pièces de monnaie en métal ou de billets en papier. Il existe plusieurs de ces crypto-monnaies ; ce texte ne fait référence qu'à la devise Bitcoin d'origine.

L'offre de Bitcoin est limitée à 21 millions de « bitcoins ». Cependant, chaque Bitcoin est divisible à la décimale de 100 millions. Ainsi, si les Bitcoins valent 50 000 dollars US chacun, sur un marché Internet, un investisseur peut facilement en acheter pour 2 dollars sur son téléphone. Les bitcoins sont échangés par voie électronique, généralement avec une "application" installée sur un téléphone portable ou un ordinateur. Au Canada, les banques n'encouragent pas les gens à investir dans les Bitcoins. Personne ne sait qui a créé les Bitcoins, ce qui est généralement un drapeau rouge Acheteur-Méfiez-vous.

Au Canada, les bitcoins ne sont pas réglementés par les autorités provinciales en valeurs mobilières, telles que la Commission des valeurs mobilières de l'Ontario (CVMO) ou l'Autorité des marchés financiers (AMF), au Québec. La raison en est que Bitcoin n'est pas un moyen de lever des capitaux pour financer un projet. La monnaie Bitcoin n'est pas considérée comme un véhicule financier, comme une société ou une entreprise d'investissement. Il est simplement considéré comme un bien, qui peut être pensé de la même manière que des peintures d'art rares, des automobiles de collection ou des bijoux et des pièces en or. Les pertes subies sur le marché Bitcoin ne sont pas assurées par des politiques gouvernementales telles que l'assurance-dépôts du Canada. Les banques n'offrent généralement pas de comptes Bitcoin, bien que certaines plateformes de trading comme Wealthsimple soient entrées dans cet espace, offrant des comptes de placement en devise canadienne et des crypto-actifs.

Avantages:

Chaque transaction entraîne des frais de transaction très bas. Transférer de l'argent entre les banques à travers les pays peut être très coûteux. Il peut coûter jusqu'à 150 $ pour envoyer quelques milliers d'euros d'une banque allemande à une banque canadienne. Avec les bitcoins, les frais peuvent être inférieurs à 15 cents. De plus, il n'y a pas de frais de change entre les devises.

Les transactions sont utilisables partout dans le monde qui accepte les Bitcoins. Le Japon a officiellement reconnu la monnaie et elle est régulièrement utilisée dans de nombreuses autres parties du monde. La validité de la « réserve de valeur » tient dans la chaîne de blocs qui est un document public et disponible pour être lu par n'importe qui dans le monde. Étant donné que l'offre est fixe, la valeur des Bitcoins ne peut pas se déprécier si le nombre d'utilisateurs et le volume des échanges augmentent. Le bitcoin est donc une monnaie potentiellement déflationniste, ce qui signifie que sa valeur augmente avec le temps. Cela devient un investissement en soi. Cette prophétie auto-réalisatrice s'est arrêtée brusquement en 2022 alors que le commerce de Bitcoin a ralenti et que son prix a considérablement diminué. Ce qui est vrai à la montée l'est aussi à la descente. Les bitcoins ont une offre fixe, mais si personne ne les achète, c'est

Les inconvénients:

Pour l'instant, le niveau de confort est assez faible. Les applications spécialisées qui permettent d'échanger des Bitcoins ne sont pas aussi conviviales que l'utilisation d'une carte de débit/Interac, pour effectuer des achats ou la disponibilité de distributeurs automatiques de billets (GAB). L'utilisation dépend des niveaux d'acceptation. Tant que les gens ne l'utiliseront pas largement, il ne suscitera pas un large attrait.

Bitcoin est vulnérable aux attaques de voleurs. Le bitcoin lui-même n'est pas si vulnérable, il conserve sa valeur ; c'est pourquoi les gens veulent le voler. Mais les applications qui permettent de stocker des Bitcoins dans le "cloud", qui fonctionnent comme votre refuge personnel pour les crypto-actifs, n'utilisent pas toujours la meilleure technologie de protection. Ce problème semble avoir été résolu depuis le fameux braquage de Mt. Gox, mais la prudence reste de mise.

L'offre étant fixe, les Bitcoins sont une monnaie déflationniste. Cela signifie que les gens la conserveront plutôt que de l'utiliser quotidiennement, s'ils doivent également utiliser une autre devise qui a moins de valeur. Selon la loi de Gresham, lorsque deux monnaies sont en concurrence sur un marché, la monnaie fiduciaire a tendance à être davantage utilisée que la monnaie à offre fixe.

Étant un développement récent au cours de la dernière décennie, les Bitcoins sont une expérience et doivent être manipulés avec une grande connaissance, un scepticisme sain, une pensée critique et une approche équilibrée. Il ne faut jamais mettre tous ses œufs dans le même panier.

Sommaire

Actif Fonction économique	Dollar canadien				Pièces d'or	Bitcoin
	En espèces	Compte de chèques	Compte épargne	CELI ou REER
Moyen d'échange	+	++	-	-	-	-
Unité de compte	+	+	+	+	-	++
Réserve de valeur	--	--	+	++	+++	+++
Liquidité	+++	++	-	-	-	-
Fongible / Introuvable	+++	-	-		+++	+++
Transfert international	-	+	-	-	-	+++
Payer des impôts (Canada)	+	+++	-	-	-	-
Cours légal (efface la dette)	++	++	-	-	-	-
Testament - Testament	+	++	++	+	+	+
Sécurité / Vol	-	+	+	+	-	-
Avantage fiscal	-	-	-	++	-	-
Meilleure utilisation	liquidité	usage quotidien	économie	investir	stocker	transférer

Comme vous pouvez le voir sur le graphique suivant, de nombreux pays ont des approches radicalement différentes des crypto-monnaies. Il n'y a que deux pays qui utilisent Bitcoin comme monnaie légale (en juin 2022). Il s'agit du Salvador et de la République centrafricaine, deux pays plutôt petits. Beaucoup de gens pensent que le Japon a adopté le cours légal sur Bitcoin, mais ce n'est pas le cas. Le Japon autorise l'utilisation de la crypto-monnaie, mais il ne bénéficie pas des mêmes dispositions légales que le Yen.

La plupart des pays occidentaux autorisent l'utilisation de Bitcoin dans les transactions et de nombreux pays imposent un impôt sur les gains en capital sur ces transactions, comme le Canada, les États-Unis, le Royaume-Uni, l'Union européenne et l'Australie. Le bitcoin est considéré comme une propriété, un actif ou une marchandise selon les pays.

Tableau - Pays qui interdisent, acceptent et encouragent le Bitcoin (en juin 2022)

Interdire	Illégal	Juridique	Cours légal
Algérie	Bahreïn	Australie	République centrafricaine
Bengladesh	Burundi	Canada	Le Salvador
Chine	Cameroun	Danemark
Egypte	Gabon	Islande
Irak	Géorgie	Union européenne
Maroc	Guyane	Japon
Népal	Koweit	Mexique
Qatar	Lesotho	Royaume-Uni
Tunisie	Libye	Etats-Unis
	Macao
	Maldives
	Viêt Nam
	Zimbabwe

Source : https://www.investopedia.com/articles/forex/041515/countries-where-bitcoin-legal-illegal.asp 

Le montant total de Bitcoin en circulation est de 19 millions de pièces, qui valent environ 400 milliards de dollars américains. Cela fait du Bitcoin la 26e plus grande monnaie au monde, entre le zloty polonais et la livre turque. Le dollar canadien vaut 2,5 billions de dollars américains et se classe au 8e rang mondial.

Tableau - Monnaies mondiales et Bitcoin

Rang	Devise	Téléscripteur	Circulation (en monnaie locale)	Taux de change 1$US au 21 juin 2022	Diffusion $US
1	Le yuan chinois	CNY	252 700 000 000 000	6,69	37 772 795 216 741
2	Dollar américain	USD	22 409 036 587 000	1,00	22 409 036 587 000
3	euro	EUR	14 678 326 000 000	0,95	15 450 869 473 684
4	Yen japonais	JPY	1 550 181 000 000 000	136.16	11 384 995 593 420
5	Livre sterling	GBP	3 556 292 000 000	0,81	4 390 483 950 617
6	Won sud-coréen	KRW	4 977 732 000 000 000	1290.87	3 856 106 346 882
sept	roupie indienne	RNI	208 194 000 000 000	78.10	2 665 736 235 595
8	Dollar canadien	GOUJAT	3 251 289 000 000	1.29	2 520 379 069 767
9	Dollar de Hong Kong	HKD	16 387 404 000 000	7,85	2 087 567 388 535
dix	Dollar australien	AUD	2 702 000 000 000	1.43	1 889 510 489 510
26	Bitcoin	CTB	19 073 231	0,000047	405 813 425 532

Source : https://coinmarketcap.com/fiat-currencies/ , calculs de l'auteur.

• Ce qui n'est pas de l'argent

Lorsque les économistes mesurent le stock de monnaie dans l'économie, ils n'incluent pas les chèques et les cartes de crédit dans la valeur globale. 

Tout d'abord, un chèque personnel est une promesse de transfert d'argent. C'est une note I-OWE-YOU.

Deuxièmement, le solde inutilisé des cartes de crédit sont des emprunts potentiels qui sont contractés au moment de l'achat. Une limite de crédit de 1 000 $ n'est pas de l'argent, c'est un prêt potentiel. Lorsque le prêt est contracté, l'argent déjà comptabilisé sera transféré au vendeur.

Entrevue avec Julien Brault - sur les cartes de crédit

• Masse monétaire et agrégats monétaires

Il est possible de savoir exactement combien d'argent est en circulation. Il s'agit d'une mesure de stock. On l'appelle aussi masse monétaire ou masse monétaire. La mesure la plus simple de la masse monétaire est appelée M1, qui comprend les pièces, les billets et les comptes d'épargne dans les banques à charte.

Si vous élargissez la définition, le stock de monnaie est plus grand. Il n'y a pas de compte de la masse monétaire pour une province, comme le Québec. Plus la définition est large, moins les types de comptes inclus dans l'agrégat monétaire sont liquides. Par exemple, si vous souhaitez analyser M2++, vous devrez tenir compte du fait que les sommes investies dans les obligations d'épargne du Canada et les fonds communs de placement ne sont pas facilement disponibles pour effectuer des transactions. Ces montants ne sont pas liquides. La monnaie de base, ou M1, qui comprend les pièces de monnaie, les billets en papier et les comptes de cartes de débit (chèques), est assez liquide. Vous pouvez utiliser cet argent instantanément pour acheter quelque chose.

Tableau - Agrégats de la masse monétaire au Canada

Agrégat	Définition et champ d'application	Total M CAD (mars 2022)
Monnaie de base	Pièces de monnaie, billets papier, comptes de chèques personnels dans des banques à charte	599 113
M1+	Comptes M1 + dans les coopératives de crédit et autres institutions financières de dépôt non bancaires	1 620 045
M2++	M1+ + fonds communs de placement + obligations d'épargne du Canada	4 434 934

Source : https://www.banqueducanada.ca/taux/indicateurs/variables-clefs/agrégats-monetaires/

Comme vous pouvez le voir dans le tableau ci-dessus, il y a pas mal d'argent en circulation au Canada, mais la majeure partie est investie dans des comptes à long terme comme les REER et les fonds de pension. Compte tenu de la nature électronique de la monnaie de nos jours, la mesure la plus appropriée de la masse monétaire liquide serait M1+, qui représentait un stock de 1,6 billion de dollars en mars 2022. Comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessous, la masse monétaire augmente chaque année entre 4 et 14 pour cent, pour tenir compte de la croissance de l'économie qui est principalement tirée par la démographie. Cependant, vous pouvez voir que la masse monétaire a considérablement augmenté au cours des dernières années pour aider à financer les dépenses publiques pendant la pandémie de COVID-19. Le taux d'augmentation de la masse monétaire a ralenti, mais l'agrégat monétaire continue de croître. Cela a des conséquences sur l'inflation,

Graphique - Argent en grande quantité à partir de 2020

Source : Banque du Canada, 2022.

- Politique verte

L'argent a toujours été une source de préoccupation environnementale. Mais maintenant c'est une forme de pollution, surtout dans sa version virtuelle. Tout d'abord, nous avons toujours extrait de l'or et d'autres minéraux pour produire de l'argent. Nous avons coupé des arbres pour imprimer de l'argent. Et maintenant, nous brûlons des combustibles fossiles pour produire de l'électricité afin de faire fonctionner des fermes de serveurs qui abritent notre industrie bancaire virtuelle. Lorsque vous utilisez votre carte de débit, les serveurs ont besoin d'être refroidis pour calculer votre transaction.

Les bitcoins et les crypto-monnaies aggravent la situation. Le processus de preuve de propriété en chaîne est une innovation fascinante dans les services financiers. Elle permet de créer de nouveaux marchés pour les devises, mais aussi pour l'art, les contrats et les testaments personnels. Cependant, chaque fois qu'une transaction est effectuée, la vérification de la chaîne de blocs doit suivre le chemin jusqu'au propriétaire initial. Ainsi, chaque fois qu'une nouvelle transaction est effectuée, le processus de vérification prend un peu plus de temps, de puissance informatique et d'espace serveur. Les marchés des crypto-monnaies sont d'incroyables consommateurs d'électricité et de bande passante Internet. S'agissant d'un phénomène nouveau, des solutions sont nécessaires pour réduire l'empreinte environnementale de ces nouvelles pièces.

- Solutions au changement climatique

Si les serveurs fonctionnent avec de l'électricité générée par des combustibles fossiles, ils contribuent aux émissions de GES dans l'atmosphère. Pour que la prolifération des activités Internet se poursuive durablement, nous devons veiller à ce que l'électricité nécessaire au fonctionnement des fermes de serveurs provienne de sources non carbonées, telles que l'énergie solaire, éolienne et hydraulique.

- Booster de démocratie

Les bitcoins créent un tout nouveau marché des devises qui peut avoir des conséquences sur de nombreux aspects de nos sociétés.

Bitcoin lui-même est présenté comme un idéal démocratique. Elle repose sur une égalité parfaite. Les transactions sont parfaitement transparentes – tout en gardant les identités cachées. Les coûts de transaction sont ridiculement bas, ce qui le rend équitable et ouvert à tous. La quantité de Bitcoins étant fixe, elle protège également les investisseurs de la possibilité de dilution par une banque centrale.

Cependant, les Bitcoins ont aussi un côté sombre. La conservation des bitcoins peut coûter très cher. Le vol de bitcoins a vu les gens perdre des millions de dollars d'économies. Alors que de nombreuses entreprises proposent de stocker de la crypto-monnaie au nom de personnes, la sécurité reste un problème.

De plus, l'anonymat des transactions a attiré des investisseurs qui se lancent dans des activités criminelles, faisant des monnaies fongibles la monnaie de choix du crime organisé.

- Emballer

L'argent est un bien généralement accepté comme paiement final pour les ressources et les produits finaux. Il aide les humains à commercer.

Tout bien qui est un moyen d'échange, une unité de compte et une réserve de valeur pourrait être utilisé comme monnaie. Le troc est inefficace car il nécessite une double coïncidence des besoins. Les chèques et les cartes de crédit ne sont pas de l'argent.

La Banque du Canada assure le suivi de la monnaie en circulation et calcule plusieurs agrégats monétaires tels que Base, M1+ et M2++.

Les bitcoins et autres crypto-monnaies sont une nouvelle offre sur les marchés monétaires. Acheteur méfiez-vous.

- Aide-mémoire

Troc : Échange
direct de marchandises sans argent.

Monnaie fiduciaire :
Papier-monnaie qui n'est pas adossé à de l'or.

Cours légal :
argent reconnu par la loi, généralement destiné à régler des dettes devant les tribunaux et à régler des dettes fiscales avec l'État.

Monnaie :
Un bien intermédiaire généralement accepté comme paiement final pour des ressources, des biens et des services.

- Références et lectures complémentaires

AMF. (2018). Bitcoin et autres monnaies virtuelles ; Que souhaitez-vous savoir. Autorité des marchés financiers. La toile. https://lautorite.qc.ca/fr/grand-public/investissements/bitcoin-et-autres-devises-virtuelles

CNN. (2018). Qu'est-ce que le bitcoin ? La toile. http://money.cnn.com/infographic/technology/what-is-bitcoin/

Davies, G. & Bank, JH (2002) Une histoire de l'argent : des temps anciens à nos jours.

Feavearyear, AE (1963). La livre sterling ; une histoire de l'argent anglais . Oxford : Clarendon Press.

En ligneFerguson, N. (2008). L'ascension de l'argent : une histoire financière du monde . New York : Penguin Press.

James, E., Wellman, SJ et Aberra, W. (2010) Macroéconomie, 2 ^e éd. Person Canada. Chapitre 13.

Smith, A. (1776). Une enquête sur la nature et les causes de la richesse des nations . - Vol 1, Livre 1, Ch. 4 - De l'origine et de l'usage de l'argent.

Weatherford, JM (1997). L'histoire de la monnaie : du grès au cyberespace . New York : Éditeurs de la Couronne.

Williams, J. (éd.) (1997 ). L'argent : une histoire . New York : Presse de Saint-Martin.